漫画：颜庆雄

昨日下午，万科发布公告证实了持续近一天的传闻。万科公告称，3月12日，深圳地铁集团与万科宣布达成战略合作意向，以资产注入方式持有万科股份，虽然公告中并未透露深圳地铁集团是否会成为万科的第一大股东，但与深圳地铁集团的合作将有效改变目前万科的格局，也引发外界的猜想，因为这是自2015年12月18日万科股票停牌以来，万科重组工作的重大突破。

“宝万之争”或将尘埃落定

万科与深圳地铁合作引发的第一大猜想是：深圳地铁集团会否成为万科的第一大股东？根据万科公告，万科将购买地铁集团持有的目标公司全部或部分股权，相关目标公司的主要资产为地铁上盖物业项目，初步预计交易规模介于人民币400亿-600亿元之间，具体交易对价以有关部门备案后的独立第三方评估结果为依据。万科拟主要以定向增发股份的方式支付对价。

尽管此次公告并未透露具体的交易标的和战略合作的计划细节，但基本可以确定，未来双方将依托“轨道物业”模式，通过联合开发，实现优势互补。资产方面，深圳地铁拥有大量优质土地资源，一旦进入万科，将能增强万科获取一线城市优质土地的能力。

业内人士称，在寸土寸金的深圳，拥有较强二次利用土地资源能力的深圳地铁集团，一直都是最受开发企业欢迎的合作对象。如果按停牌前90%、发行价大概在20元左右计算，发行后的20%约24亿股，置入资产规模在500亿左右，可以理解为王石希望的股权格局。但如果评估资产超过500亿甚至一千亿，那就算是真正的大股东来了。

此次双方合作引发的第二大猜想是：“宝万之争”的结局如何？

根据万科去年12月停牌时的股权结构，当时宝能系掌控的钜盛华及其一致行动人前海人寿步步增持并成为万科第一大股东，最终持股比例达24.26%，第二大股东为持股15.23%的央企华润集团，安邦集团持股达6.18%。

此次深圳地铁入股后，万科、华润以及深圳地铁集团三方的持股比例将超过40%，三方如果签署协议成为一致行动人，将一举超越宝能系夺回万科第一大股东席位，“宝万之争”结局清晰。

不过，无论引入的新股东是谁，万科都必须经过特别股东大会到场股东2/3的同意，宝能是否会同意引入新股东的议案？3月17日关于万科A股是否复牌的临时股东大会上，宝能系、华润、安邦等重要股东或均会出面，届时各方态度及万宝之争走向或更将明朗化。

万科去年销售创行业新纪录

万科昨日还公布2015年年度报告。公告显示，2015年，万科实现销售面积2067.1万平方米，销售金额2614.7亿元，同比分别增长14.3%和20.7%。在全国商品房市场的占有率进一步上升至3%。无论销售金额还是市场占有率，都创造了行业有史以来的新纪录。

公告称，2015年，万科在连续两年大幅提高分红派息力度的基础上进一步提升，每10股派送人民币7.2元（含税）现金股息，现金分红占净利润的比例由2014年的35.05%提升至43.87%。

2015年，各类城市房屋及土地市场进一步分化。对开发商来说，这是喜忧参半也进退维谷的一年。三四线城市地价便宜，但房屋市场仍在去库存，不敢买太多的地；一二线城市房屋市场回暖，但土地市场竞争激烈，地价大幅上涨，个别城市地王频出，不买地则可能被挤出市场，买地则可能面对巨大投资风险。

万科在2015年似乎并未受此困扰，不仅买到了足够的地，主要集中在一二线城市，而且价格也非常合理。全年万科新增项目的全口径建筑面积为2201万平方米，相当于全年销售面积的106%；全口径地价款1090亿元，约占全年销售金额的41.7%。

万科高级副总裁谭华杰表示，在土地市场冷热不均，局部城市土地市场明显过热的不利情况下，万科不仅买到了基本足够的土地，而且严控拿地成本，重点关注存量土地市场的机会。“2015年没有拿下一个高风险项目，也没有一个面粉贵过面包的地王项目”。（深圳特区报记者 徐强）